大庆市领导视角下的财务管理

第一讲概述

一、财务管理的内涵：财务管理是分配公司稀缺资源的学问

二、财务管理在企业管理的地位

三、财务管理的目标：公司价值最大化

四、财务管理的知识框架

第二讲领导应该关注的关键财务指标

一、导入案例：为什么我的公司不挣钱？

二、公司三大财务报表

三、领导最应该关注的几个关键财务指标

1、负债率：钱从哪里来？

2、销售利润率：赚钱的能力有多强？

3、资产周转率：做生意的本事有多大？

4、流动性：明天会不会倒闭？

5、销售收入的增长：未来的增长如何？

四、关键财务指标之间的关系

五、关键财务指标的计算和控制

第三讲关注现金流

一、现金为王

1、现金是企业的血液

2、强烈依赖外部输血的增长是脆弱的

3、现金的“开源”与“节流”

二、关注现金风险

1、应收款太多

2、营运过度

3、投资过度

4、融资过度

三、保持财务灵活性

四、管理增长

1、增长并不是越快越好，要实现可持续增长

2、增长的思路

2.1外生：根据某种目的决定需要的增长率

2.2内生：根据资源规划预期的增长率

2.3可持续增长率

第四讲风险管理

一、导入案例：瓶装水特许经营权的投标价应该定为多少？

二、风险的内涵

三、战略性风险的分类

四、案例分析：陈久霖的豪赌

五、风险的度量

六、风险的处理策略

七、风险管理制度的制定：企业内部控制体系

第五讲公司估值原理

一、估值的意义

二、价值的内涵：体现为该资产未来创造价值的能力

三、估值的实质

四、估值时不该忽略的重要因素

1、隐性资产

2、隐性负债

五、估值是财务决策的基础

六、估价中关键的财务问题

1、影响公司价值的三大因素

1.1未来的增长

1.2当前的获利能力

1.3风险

2、估价中关键的财务问题

七、案例分析：中海油在海外并购时是如何估值的？

第六讲投资决策

一、投资的本质

二、投资决策的过程

1、明确目标-问题

2、确定备选方案

3、评价

4、选择方案

5、实施

四、投资战略的要求

1、一致性

2、平衡性

3、优势性

4、可行性

五、投资的价值

1、价值来源

2、投资成本的不可逆性

3、投资收益的不确定性

4、投资时机的可选择性

六、投资决策原则

1、投资回报率＞基准收益率

2、NPV>0

3、优化业务组合

七、投资决策的战略思维：四个维度测量与信号灯模型

八、投资新事业的决策原则

九、案例分析：宏达公司应该和其他公司合资吗？

案例简介：宏达公司生产空调压缩机的泵体，产品基本上出口给美国得世空调公司。但该公司经营一直亏损，年产30万台的压缩机泵体生产线，实际产销量不超过20万台。现该公司考虑与美国得世公司、中国美龙空调公司三方合作生产空调压缩机整机，工厂设在宏达。其中，宏达公司以泵体生产线设备投资入股，得世公司以压缩机整机生产设备投资入股，美龙公司以现金4000万投资入股，三方初步拟订的股份比例为宏达30%，得世30%，美龙40%。压缩机整机产品可直接销售给得世公司与美龙公司。

问题：合资后宏达公司能否盈利？

第七讲融资决策

一、融资决策的内容

二、融资决策的实质

1、如何设计和包装融资工具

1.1吸引潜在的客户

1.2满足公司的资金需求

1.3资本成本尽可能低

2、如何控制变量

2.1投资者对未来现金流的所有权

2.2投资者参与公司决策的权利

2.3投资者对公司清偿时的资产请求权

三、长期融资工具

1、股权资本

2、债务资本

3、混合型资本

4、其他

4.1租赁融资

4.2项目融资

4.3表外融资

4.4投融资管理

四、资本结构理论

五、融资决策的要素

1、财务灵活性

2、风险

3、杠杆收益

4、控制权

5、时机选择

6、其他

第八讲价值导向管理：价值创造的实现

一、基于战略思路的价值创造途径

二、基于财务思路的价值创造途径

1、创造价值的投资决策

1.1采纳NPV＞0的投资项目

1.2实现可持续的增长

2、创造价值的融资决策

2.1优化资本结构

2.2以最小的成本筹措资金

3、创造价值的运营管理

3.1提高利润边际

3.2提高资产运用效率

三、价值导向管理

1、内涵：公司财务管理、运营管理和战略管理三者合一的、新的管理方式和管理制度

2、目标：使全公司建立起一种统一的信念：管理决策必须以为股东创造价值为核心

3、作用

四、价值管理方法的实施结构

五、影响价值管理的主要因素